El joc d'escacs per adquirir RRD continua, però aquesta vegada en una oferta competitiva entre Chatham Asset Management i un partit estratègic sense nom.
La firma de capital privat Chatham Asset Management finalment va aconseguir adquirir el grup d'impressió comercial més gran d'Amèrica del Nord, RR Donnelley & Sons (RRD), que va tenir unes vendes de 4.800 milions de dòlars. Valorat en aproximadament 2.300 milions de dòlars.
Però no tan ràpid. Un altre licitador es va unir de nou a la lluita. El 29 de desembre de 2021, RRD va anunciar que va rebre una proposta alternativa no sol·licitada i no vinculant d'una part estratègica no revelada per adquirir totes les accions en circulació de les accions ordinaris de RRD per 11 dòlars per acció en efectiu, subjecte a determinats termes i condicions.Com a part de la seva proposta, el comprador estratègic també va dir que pagaria els 12 milions de dòlars de RRD en comissions de reemborsament de despeses degudes a Chatham per rescindir l'acord d'adquisició pendent i reemborsar els 20 milions de dòlars de la taxa de terminació de Chatham pagada a Atlas Holdings en nom de RRD.el seu acord original.
Aquesta no és la primera vegada que l'entitat sense nom fa una oferta a RRD. El 27 de novembre de 2021, va presentar una proposta no vinculant per comprar accions comunes de RRD per 10 dòlars en efectiu, subjecte a termes i condicions addicionals. Però això va ser el l'última vegada que es va mencionar públicament un comprador estratègic... fins ara.
Amb aquesta nova oferta, el Consell d'Administració de RRD, en consulta amb els seus assessors financers i assessors legals externs, va determinar que és raonable esperar que la proposta del partit estratègic donarà lloc a una "Proposta prioritària". Dit això, el consell confirma. que no es pot assegurar que l'operació resulti de la proposta estratègica, o que qualsevol operació alternativa es conclogui o es consumirà.
De qualsevol manera, Chatham Asset Management no s'atura. En anunciar el nou licitador, RRD també va confirmar la recepció de la carta de Chatham sobre la proposta del partit estratègic. En la carta, Chatham va indicar a la junta de RRD que creia que aquesta última oferta no constituïa , i no s'esperaria raonablement que resultés en una proposta prioritària i que la conclusió del consell infringeixi l'acord d'adquisició de la companyia amb Chatham.
Chatham va afirmar, a més, que creu que el consell d'administració de la RRD no ha de negociar ni discutir amb parts estratègiques, ni proporcionar-los informació o dades no públiques.
Aquest darrer desenvolupament podria reactivar la demanda anterior pendent de Chatham (o donar lloc a noves demandes) contra el consell d'administració de RRD a Delaware Chancery Court per complir amb el seu deure fiduciari de negociar el millor acord per als accionistes. En aquell moment, Chatham va demanar al tribunal que declarés l'Atles. la taxa de terminació i altres termes de l'acord de fusió d'Atlas no són aplicables, fet que va fer que RRD bescanviés el seu programa de píndoles de verí i renunciés a la llei de Delaware que podria haver bloquejat Chatham.Tom accepta directament certs termes de la seva oferta. Accionistes mitjançant una oferta pública de tercers.
Si l'acord amb la fusió en efectiu existent de 10,85 dòlars per acció de Chatham es realitza segons s'acorda, és imminent un vot per delegació dels accionistes. No obstant això, aquesta junta virtual especial d'accionistes es suspendrà si RRD rescindeix l'acord i arriba a un acord de compravenda amb un misteriós estratègic. comprador (anomenat "Part C"). Això, al seu torn, podria portar a Chatham a augmentar de nou la seva oferta pública d'adquisició, superant l'oferta en efectiu d'11 dòlars per acció de la Part C.
Mark Michelson is the Editor-in-Chief of Printing Impressions.Michelson, who has held this position since 1985, is an award-winning journalist and a member of several industry honor societies.Reader feedback is always encouraged.Email mmichelson@napco.com
Durant aquests temps d'incertesa sense precedents, PRINTING United Alliance i NAPCO Media es comprometen a oferir a les indústries de la impressió i les comunicacions visuals els recursos més recents sobre la situació actual de la COVID-19. El personal està aquí per ajudar-vos mentre resistim junts aquesta tempesta.
En el seu 37è any, aquesta venerable llista classifica les empreses d'impressió més grans dels Estats Units i del Canadà. Descobriu qui és qui a la impremta i les tendències clau que configuren la indústria de les arts gràfiques.
Hora de publicació: 18-gen-2022